私募股权投资进入调整期 品牌机构更受资金青睐

    近年来，全球经济减速的大环境下中国经济也逐步进入下行轨道。2018年上半年国内生产总值41.9万亿元，同比增长6.8%，增速与上年全年持平，但较上年同期下滑0.1个百分点，经济运行总体保持平稳。 

    种种迹象表明，私募股权投资市场即将进入调整期。嘉丰瑞德第一分公司总经理陈真表示，今年上半年，VC/PE募资金额继续走低，带动PE市场可投资本量出现了近年来的首次下滑。短期内募资难的形势难以扭转，行业可能会进一步分化。

    据中国证券投资基金业协会最新披露的数据显示，截至2018年7月底，股权和创投私募平均月增长规模约为1700亿元，较去年月平均增长规模2000亿元左右有所下降。 

    与此同时，VC/PE行业也随着新的百亿私募不断涌现而迎来新一轮洗牌期。“复杂国际局势与严监管环境下，私募股权投资进入调整期。”相关负责人表示。以PE市场为例，截至2018年上半年，PE市场可投资本量为1.69万亿元，为近5年来的首次下滑。此外，上半年PE市场募资2967.34亿元，同比下降58.2%。 

    虽然2018年上半年股权和创投私募增速回落，但是百亿私募的数量依然在不断增长。据中国证券投资基金业协会最新披露的数据显示，截至2018年7月底，已登记私募基金管理人管理基金规模在100亿元及以上的有233家，较上月增加了9家，再创新高。 

    此外，相比中小机构，知名VC/PE机构的募资压力要小得多，不少实现了逆势超募。据权威机构数据显示，募资方面，2018年上半年中国股权投资市场共新募集1318只基金，已募集完成基金规模共计3800.22亿元，上半年股权投资市场仍然呈现较明显的募资难问题，尤其是对中小机构及新机构，募资总金额同比下滑55.8%。但另一方面，在市场去杠杆的宏观背景下，资金面趋向紧缩，部分具有品牌优势的机构更易获得资金青睐。

    除了募资，分化也反映在了“投”和“退”上。投资方面，2018年上半年中国股权投资市场共发生投资案例数量5024起，涉及投资金额合计达到5795.02亿元，同比下滑10.7%。整体来看，2018年上半年股权投资机构投资节奏略有放缓，同时投资理念更加理性。值得注意的是，2018年上半年，在市场整体优质项目稀缺的情况下，以蚂蚁金服、京东物流为代表的优质企业吸金能力更加凸显，大额融资案例显著增多。 

    退出方面，2018年上半年中国股权投资基金退出案例数量达到889笔，同比下降50.4%，其中，被投企业IPO数量332笔，占退出总数量的37.3%，受IPO审核趋严的影响，过会率下降至49.2%，被投企业IPO上市数量同比下降35.3%，机构退出压力增大。但其中一些优质企业“扎堆”上市，成为上半年IPO退出亮点，为背后众多VC/PE机构带来退出机会。 

    嘉丰瑞德第一分公司总经理陈真表示，随着银根（即市场上货币周转流通的数量）逐渐收紧，整个私募股权投资行业包括私募股权基金管理人群体都会面临新一轮的竞争洗牌，资质优异的机构将会经历大浪淘沙的残酷洗礼最终成为市场中坚力量。嘉丰瑞德作为深耕财富管理行业十一年的资深金融服务机构，长期秉持专注专业的服务态度，为投资者提供优质、理想、完善的财富管理服务，并凭借多年优质的行业资源以及丰富的资产配置方案，为投资者的投资理财规划保驾护航！