万亿大蛋糕吸引机构掘金 5G概念股成弱市中的强心剂

      沪深股市维持震荡整理的走势，但成交量明显萎缩，沪市成交857.6亿元，仍旧维持地量水平。沪指微涨0.43%，深成指涨0.75%。5G概念股的集体大涨成了最大的热点，东信和平、贝通信、飞荣达等7只个股涨停，万马科技、长飞光纤等20多只5G概念股涨幅超过5%。

　　资金流向显示，5G概念股流入资金最多，昨天通信及通信设备行业资金净流入20.91亿。其中，中兴通讯资金净流入4.61亿，贝通信资金净流入1.72亿，泰永长征资金净流入1.56亿，东方通信资金净流入1.38亿，烽火通信资金净流入1.36亿，中通国脉资金净流入1.26亿。

　　随着5G明年大规模试商用的实验展开，5G时代已经越来越近。机构调研的步伐也越来越勤快，数据显示，12月10日到14日，A股共有94家上市公司接受机构调研929家次。其中，移为通信、新易盛、硕贝德等多家5G概念股受到机构调研，涉及通信、电子、机械设备等行业。

　　从5G产业链来看，资料显示，涉及规划期的网络规划设计，建设期，包括无线设备、基站建设、传输设备、光通信设备等；运维期，如网络优化；应用期，如物联网、手机终端。

　　机构分析，5G投资规模或明显大于4G。在总投资规模方面，根据信通院测算，我国三大运营商5G总投资有望达到1.3万~1.4万亿元，相较于4G时代增长超过60%，其中包括基站天线（占总投资规模3%）、基站射频（占10.6%）、通信网络设备（占40%）、光模块（占3.3%）、光纤光缆（占4.6%）。华泰证券判断，未来5G初期完成30%热点区域连续性覆盖，因此，整体投资大概为7000亿左右，投资周期预计将超过10年。

　　具体到投资策略，华泰证券表示，从主题投资角度，当前5G的规划阶段已经基本完成，2019年5G或将正式进入主建设期，而从产业链环节来看，主建设期受益的细分领域有：大规模天线阵列、射频器件、主设备及相关、传输及配套设备、SDN设备、小基站、网络优化。

　　渤海证券指出，年报预报即将展开，业绩主线仍将是年报行情的核心，因此对季度环比增长的个股进行布局，这类品种主要集中在行业内白马蓝筹股上。同时结合5G概念，还可以布局业绩弹性较好的天线、射频和光器件等相关公司，而前期没有实质性业绩改观的个股经过连续走高后，持续性并不强，需要回避。

　　进一步梳理发现，普遍良好的业绩预期也成为板块上行的重要因素之一。目前共有63家5G行业上市公司披露了2018年年报业绩预告，其中44家公司业绩预喜，占比近七成。三维通信（428.82%）、中京电子（279.04%）、沪电股份（204.64%）、跃岭股份（140.00%）、东山精密（128.05%）、世嘉科技（100.00%）等6家公司年报净利润有望实现同比翻番，包括日海智能（96.04%）、中恒电气（80.00%）、盛路通信（78.61%）、奥士康（70.00%）、中新赛克（70.00%）等在内的10家公司报告期内净利润同比增幅也均预计达到50%以上，高成长性较为显著。

　　机构评级方面，近30日内，共有45只5G概念股受到机构推荐，其中，烽火通信（10家）期间共受10家机构推荐，居于首位，闻泰科技（7家）、光迅科技（6家）、中兴通讯（6家）、 高新兴（5家）、深南电路（4家）等5只个股近期也均受到3家以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级，上述6只个股近期受到机构扎堆推荐。

　　“现在A股市场已经完成了探底进入到筑底反弹的阶段。”前海开源基金首席经济学杨德龙表示，2018年行情即将收官，到2019年，A股市场将出现恢复性上涨，投资者的信心也会逐步地恢复，这当然也取决于现在推出的各项利好政策能够成功实施，能够真正落地，减税降费的措施能够不打折扣地兑现，而这将成为资本市场走强的一个重要契机。

　　博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为，A股方面，受美股下跌的情绪影响，短期而言，基本面走弱已在预期和估值调整的程度之内，海内外股市共振将趋于减弱。结构方面关注金融与科技成长，主题方面关注回购与5G、高铁等。